影響短期市場的關鍵因素——資金面壓力目前已經顯著緩解，而美國經濟持續走好，A股有利的外部環境正在形成。我們維持通脹壓力將在春節過后部分緩解，一季度市場估值中樞全面上移的判斷，前期低估的銀行、房地產、有色金屬板塊已經進入估值修復的啟動期。