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曾入選去年全球表現最差行列的香港股市，2012年年初至今卻咸魚翻身，創出了1991年以來同期最佳表現。
今年迄今，恒指累計上漲17%，至21568.73點，為去年8月4日以來最高收盤點位。鑒于2月份僅剩一個交易日，恒指年初至今的漲幅可謂1991年以來同期最大。
恒指的這種漲勢已經讓香港股市成為亞洲表現最出色的市場，同時也是全球表現最好的主要市場之一。相比之下，道瓊斯工業股票平均價格指數年初至周二午盤僅上漲6.4%。
經濟學家和分析師去年年底時曾表示，香港股市正在消化最悲觀的經濟走向預期，比如中國大陸房地產和銀行業發生危機、歐元區解體或美國經濟陷入二次衰退等。
其他市場的投資者也有各種顧慮，但與全球貿易和金融有著千絲萬縷聯系的香港市場，則尤其被視為是反映全球經濟健康程度的領先指標�？紤]到世界經濟至少已在企穩，會對香港帶來巨大沖擊的貿易大滑坡或者信貸吃緊方面的風險已經有所降低。
Moody's
Analytics指出，香港股市近來反彈與投資者對中國大陸銀行(許多都在香港上市)壞賬問題顧慮的降溫有關。
分析師認為恒指成份股的估值依舊具有吸引力。信誠證券聯席董事張智威表示，從現價來看，恒指往績市盈率略高于11倍，歷史平均水平為15-16倍。
野村首席亞洲股市策略師葛文高表示，基本面的情況已經從“糟糕”轉向了“一般”，這種實質性的變化推動市場走高；但即使有這些改善，也應當承認全球前景還未達到最理想的狀態。
不過他說，如果美國經濟繼續得到決策者的支持，同時中國的情況進一步穩固，就還不能斷定香港股市的漲勢已經到頭了。
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