12月份零售額數據顯示2013年末消費者支出有所增強。經當前溫和的通貨膨脹因素調整后，去年第四季度實際家庭支出較上年同期可能增長3.5%-3.8%左右，幾乎是第三季度2%增幅的兩倍。確實，第四季度消費者支出將是2010年末以來最強勁水平。

 

    消費者支出的穩健增長與上周五公布的12月就業報告展現出的去年底就業市場極度疲弱的表現形成矛盾。數據顯示，12月份非農就業人數僅增加7.4萬人。不過，12月份消費者對經濟的信心增強且擴大了支出，這似乎是推翻了令人失望的就業數據。

 

    鑒于消費支出在實際國內生產總值(GDP)增長中占有較大比重，因此，支出的強勁增長為GDP增長提供了支撐。

 

    就連庫存對經濟增長的拖累程度也沒有想象中的大。11月份商業庫存增長0.4%，增幅略高于預期，10月份數據被略微向上修正。

 

    推動第四季度經濟增長的一個關鍵領域將是住房市場。美國商務部將于周五公布新屋開工數據。與非農就業報告一樣，住房市場活動數據可能因天氣因素而被扭曲。經濟學家預計12月份新屋開工數量下降10.6%，一改11月份大幅增長22.7%的局面。

 

    即使12月份新屋開工數遠低于預期，也不能否認美國經濟看起來要比12月份就業數據顯示的經濟狀況好很多。

 

    通常被視為最重要數據的非農就業報告12月份的表現看起來純屬意外。如果12月份就業數據被上修，不要感到驚訝。