摘要：機構分析師料，春節前公開市場利率難顯著下調，后續政策方向需待節后逐步明朗。

    央行今日28天期逆回購操作利率持平于4.8%，令市場失望，資金利率續升，1年期利率互換大漲。機構分析師料，春節前公開市場利率難顯著下調，后續政策方向需待節后逐步明朗。

　　據外媒29日消息，三菱東京日聯銀行(中國)首席金融市場分析師李劉陽在電話采訪中稱，預計春節前逆回購操作利率不會有太多變化，操作量料將根據銀行需求進行調整。

　　李劉陽預計，在春節前資金相對偏緊的情況下，央行將通過逆回購來指導市場價格水平，引導利率下行，關鍵看春節后，隨著流動性回籠、市場利率回落，若央行維持公開市場逆回購投放，則需隨行就市，下調操作利率。

　　央行從定向投放到公開市場啟動逆回購操作，寬松信號逐步增強，李劉陽預計后續央行將溫和增加放松力度。李劉陽指出，雖然春節前不一定會全面降準，若今年通脹一直低位徘徊、人民幣貶值壓力較大導致資金外流，則不排除節后降準，此外，若利率水平相對于目前投資水平偏高，亦不排除將再次降息。
　　民生銀行金融市場部首席分析師李志強認為，近日公開市場的操作傳遞了一個信號，即如果市場有風險，央行會及時出來干預，因此機構不用太過擔心。

　　李志強也認為，春節前逆回購利率下調的可能性不大，因綜合考慮公開市場到期量有限、人民幣近期走貶市場供求偏向凈購匯等，李志強稱，目前看節前新增流動性有限，貨幣市場和債券市場都會有一定波動，但無需過分擔憂。