據中國證監會官網近日消息，長鑫科技集團股份有限公司（簡稱“長鑫科技”）的上市輔導狀態變更為“輔導工作完成”，公司此次IPO輔導機構為中金公司與中信建投。長鑫科技自今年7月初啟動上市輔導至輔導完成，歷時約3個月。根據長鑫科技2024年3月的戰略融資情況，公司估值約為1400億元。作為國內領先的存儲芯片制造商，長鑫科技的上市進程備受市場關注。

市占率有望穩步提升

長鑫科技是國內領先的集成電路IDM廠商。天眼查顯示，長鑫科技成立于2016年，是一家以從事計算機、通信和其他電子設備制造業為主的企業，注冊資本約601.93億元。

其中，長鑫科技全資子公司長鑫存儲技術有限公司（簡稱“長鑫存儲”）是公司的核心業務主體之一。長鑫存儲是一家一體化存儲器制造公司，專注于動態隨機存取存儲芯片（DRAM）的設計、研發、生產和銷售。長鑫存儲總部位于安徽合肥，在國內外擁有多個研發中心和分支機構。長鑫存儲的技術團隊擁有豐富的技術研發經驗和創新能力，已推出多款DRAM商用產品，廣泛應用于移動終端、電腦、服務器、虛擬現實和物聯網等領域。

在產能擴張方面，根據Trendforce數據，長鑫存儲2025年底產能將達到30萬片/月，同比增長近50%。出貨端，2024年長鑫存儲推出新一代16GbDDR5產品，跳過17nm（D1y）節點直接采用16nm（D1z）節點，當前也正在從DDR4/LPDDR4加速向DDR5/LPDDR5轉移。

Counterpoint預測顯示，長鑫存儲今年DRAM出貨量將同比增長50%，其在整體DRAM市場的出貨份額預計將從第一季度的6%增至第四季度的8%。長鑫存儲不僅在其主要傳統產品DDR4和LPDDR4上提升產量，在DDR5和LPDDR5產品上也實現顯著增長。Counterpoint預測，長鑫存儲在DDR5市場的份額將從第一季度不到1%上升至年底的7%，在LPDDR5市場的份額將從0.5%激增至9%。

當前全球DRAM市場呈現高度集中的格局。根據興業證券研報分析，三星、海力士、美光三家全球龍頭合計市占率超90%，行業集中效應顯著。存儲具備比較顯著的大宗商品屬性，遵循價格周期，依賴中國強大的終端市場，該機構認為，未來長鑫存儲憑借持續的產品迭代和中國大陸的成本和規模優勢，將非常有望在全球DRAM市場中大展拳腳，實現市占率穩步提升。

中信證券表示，DRAM存儲芯片市場被韓美廠商壟斷，長鑫的技術在加速迭代追趕全球先進水平，產能在2024年實現翻倍增長。未來長鑫上市有望持續拉動擴產，設備國產化率有望逐步提升，建議重點關注長鑫設備、封測、模組及IC載板產業鏈受益標的。

與兆易創新深度“綁定”

天眼查顯示，長鑫科技由基石資本、阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司等多家知名投資機構或企業入股。其中，合肥清輝集電企業管理合伙企業（有限合伙）（簡稱“清輝集電”）、合肥長鑫集成電路有限責任公司、國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司為長鑫科技第一至第三大股東，持股比例分別為24.32%、12.43%、9.80%。另有存儲芯片龍頭公司兆易創新（603986.SH）等上市公司直接或間接參股長鑫科技。

值得關注的是，兆易創新與長鑫科技有著深厚的合作關系。兆易創新董事長朱一明曾先后擔任長鑫存儲技術有限公司董事、首席執行官，長鑫科技首席執行官，現任長鑫科技董事長。此外，清輝集電系長鑫科技當前第一大股東。朱一明通過投資清輝集電的執行事務合伙人合肥清輝長鑫企業管理合伙企業（有限合伙）間接持有長鑫科技的相關權益。

2024年3月，兆易創新發布公告稱，為加強公司與長鑫科技的戰略合作關系，公司擬以自有資金15億元參與長鑫科技新一輪融資。長鑫科技本輪融資投前估值約為1399.82億元。以此為定價依據，按照長鑫科技全部注冊資本536.33億元計算，長鑫科技本輪增資價格為人民幣2.61元/每一元注冊資本。

除兆易創新外，長鑫科技本輪融資包括合肥長鑫集成電路有限責任公司、合肥產投壹號股權投資合伙企業（有限合伙）、建信金融資產投資有限公司等多名投資人，融資規模合計108億元，公司與本輪其他所有投資人的投資條款及入股價格均相同。

根據兆易創新此前公告披露，公司自2019年起與長鑫科技集團股份有限公司及其控股子公司（以下合并簡稱“長鑫集團”）開展DRAM業務相關合作。兆易創新及控股子公司從長鑫集團，包括但不限于長鑫存儲、長鑫存儲科技（合肥）有限公司等主要業務子公司采購代工生產的DRAM相關產品，2025年度預計交易額度為1.61億美元，折合人民幣約11.61億元。