近日，雅葆軒（920357.BJ）三季報的公布，拉開了北交所三季報的披露“大幕”。公告顯示，前三季度，雅葆軒實現營業收入4.19億元，同比增長55.90%；歸母凈利潤4871.88萬元，同比增長36.59%；扣非后凈利潤4801.92萬元，同比增長61.00%。公司表示，業績增長主因銷售規模擴大，目前在手訂單充足，主營業務穩健。

作為PCBA（印刷電路板裝聯）全鏈條服務提供商，雅葆軒產品覆蓋汽車電子、消費電子、工業控制等領域，其增長深度受益于下游核心賽道需求爆發。據了解，汽車電子領域，隨著新能源汽車普及與“三化”趨勢推進，電子部件在整車成本中占比持續提升，公司聚焦車載顯示控制板、電池管理系統等業務，終端客戶包括零跑、小鵬、比亞迪等主流車企，今年上半年汽車電子業務板塊營收同比大增194.96%。

消費電子領域，AI智能眼鏡等高端產品需求升溫，雅葆軒此前披露，公司成功切入視涯科技、小米等供應鏈，間接參與蘋果MR產品供應鏈，高附加值產品為增長注入動力。行業數據顯示，2024年全球PCB市場規模達735億美元，預計2029年增至937億美元。雅葆軒憑借規模、效率與成本控制優勢，快速承接市場需求。

業績增長的背后是持續的研發投入與產能布局。今年前三季度，雅葆軒研發費用1191.89萬元，同比增長35.98%，截至2025年上半年擁有專利51項（發明專利14項），技術壁壘持續筑牢。產能方面，公司5月競得新地塊用于新建廠區，計劃年內投入使用以緩解產能飽和壓力，釋放增長空間。

作為北交所少有的PCB/PCBA主業上市公司，雅葆軒的發展獲多家機構看好。開源證券給予“增持”評級，東吳證券、中泰證券等發布研報看好其前景；三季度末，國聯民生證券、華西證券、華泰證券新進公司前十大流通股東。業內認為，雅葆軒在AI與新能源汽車驅動的PCB行業景氣周期中，有望憑借技術與產能優勢，持續釋放增長潛力。