10月30日，碧興物聯（688671.SH）披露2025年三季報。數據顯示，公司前三季度實現營業收入增長，但凈利潤虧損較去年同期進一步擴大。與此同時，公開資料顯示，公司還面臨年內股東多次減持、募投項目延期交織的復雜局面。

凈利潤虧損擴大 兩年內股東多次減持

財報顯示，碧興物聯2025年前三季度實現營業收入1.85億元，同比增長13.11%；歸母凈利潤虧損4031萬元，相比去年同期虧損1135萬元，虧損額進一步擴大。

碧興物聯在三季報中表示，公司營收增長的主要原因為存量環境監測儀器及系統業務和數字公安業務在本期確認的收入有所增長，同時數字農業和數字水利業務持續實現收入。

公司利潤下滑存在多方面原因：高毛利訂單減少；深圳市水環境自動監測站建設EPC項目設備退貨，沖減報告期收入成本，凈利潤減少；相比上年同期信用減值損失增加，資產減值損失增加；此外，公司持續加大研發投入及市場推廣力度，相應研發費用、銷售費用增加。

回溯過往財報數據，2023年第三季度以來，碧興物聯凈利潤持續下滑，且自2024年起，公司凈利潤額持續虧損。

值得關注的是，去年以來，碧興物聯股東已多次減持。今年1月底，碧興物聯公告稱，非控股股東寧波豐圖匯烝投資中心(有限合伙)（以下簡稱“豐圖匯烝”）在2024年10月31日至2025年1月27日期間，通過集中競價交易減持占公司總股本0.65%的股份。據此前公告，豐圖匯烝原擬該次通過集中競價和大宗交易方式減持不超過公司總股本3%的股票。

6月至9月，豐圖匯烝再次減持占公司總股本1%的股票，減持后豐圖匯烝持股比例降至5.85%。

8月，碧興物聯第二大股東北京碧水源科技股份有限公司通過集中競價交易方式完成減持公司股份785189股，占公司總股本的1%；減持后其持有公司股份占公司股份總數的11.23%。

10月27日，碧興物聯再發公告，豐圖匯烝計劃自2025年11月17日起至2026年2月16日進行減持，擬減持占公司總股本比例不超過3%的股票。

募投項目延期實施進展緩慢

碧興物聯于2023年8月9日在上交所科創板上市，首次公開發行股票募集資金總額7.09億元；扣除發行費用后，募集資金凈額為6.23億元，實際募資凈額比原擬募資多2.1億元。

公司于2023年8月4日披露的招股說明書顯示，該公司原擬募資4.13億元，分別用于智慧生態環境大數據服務項目、智慧水務大數據溯源分析服務項目、研發中心建設項目。

兩年過去，上述募投項目的實施經歷一波三折。2023年10月，公司就曾因辦公地遷址，變更募投項目實施地點。2024年8月，因智慧生態環境大數據服務項目實施進度放緩，擱置時間超過一年，碧興物聯對該項目進行了重新論證，最終決定繼續實施。

今年5月24日，碧興物聯發布了《關于部分募投項目延期的公告》，將募投項目“智慧生態環境大數據服務項目”和“智慧水務大數據溯源分析服務項目”達到預定可使用狀態時間從2025年8月延長至次年同期。

公告顯示，截至2024年12月31日，智慧生態環境大數據服務項目尚未投入募集資金，智慧水務大數據溯源分析服務項目累計投入募集資金1115.59萬元，占比6.57%。公司表示，延期原因是受行業大環境及地方政府財政資金緊張影響，大型建設項目預算投入謹慎，市場優質項目稀缺，行業需求階段性放緩。公司基于審慎性原則放緩投入節奏，項目進度緩慢。

事實上，上市以后，碧興物聯已連續兩年收到上海證券交易所下發的年報問詢函，內容中都就募投項目進展要求公司補充披露。

其中，2025年5月下發的年報問詢函還提到，碧興物聯部分募集資金在中關村銀行購買了單位存款和通知存款，涉及募集資金約1.6億元，要求公司補充說明公司將募集資金存放在經營地以外中小商業銀行的原因及合理性，且需結合募投項目進度說明是否會影響正常投入使用，是否符合募集資金監管相關規則規定等。

就此，碧興物聯回復稱，中關村銀行是公司的傳統合作銀行，其定期存款業務產品額度和利率相對穩定；同時，北京也是公司子公司的經營地，將募集資金存放在中關村銀行具有合理性。