截至10月29日收盤，上證指數站穩4000點大關。隨著今年A股市場不斷走高，公募基金發行市場持續火熱。數據顯示，年內新成立基金數量已有1209只，超過了去年全年的水平。其中，股票型基金發行尤其亮眼，年內發行份額超3400億份，占總規模的36.69%，規模占比為近十年內的最高水平。

　　股票型基金發行量達近十年高位

　　10月基金發行市場即將落下帷幕。Wind數據顯示，以基金成立日作為統計標準（下同），截至記者發稿，10月新成立基金數量共60只，合計發行份額為528.16億份。

　　盡管受到假期影響，10月基金發行規模環比有所下降，但從單只基金來看，10月單只基金平均發行規模同樣達到了8.80億份的年內次高水平，今年2月新發基金的平均規模為11.96億份。

　　從全年視角來看，伴隨著年內A股市場的持續走高，資金借道公募基金布局的步伐也不斷加快。Wind數據顯示，盡管距離2025年結束仍有兩個月，但年內迄今新成立基金的數量已有1209只，超越了2024年全年的1135只。規模方面，年內新成立基金規模合計約為9484.12億份，相較2024年全年的11838.33億份仍有距離。

　　值得注意的是，今年股票型基金的發行尤為亮眼。據Wind統計，截至記者發稿，年內股票型基金的新發數量達684只，發行份額合計為3479.76億份，占總發行規模的36.69%。其中，年內股票型基金的新發數量、發行規模占比均位列近十年的最高位；發行份額位列近十年次高位，僅低于2021年的3762.22億份。

　　從單只基金來看，今年以來有7只產品發行規模達到或超過60億元。其中，東方資管旗下的東方紅盈豐穩健配置6個月持有A以65.73億元的募集規模位居榜首，富國盈和臻選3個月持有A、京管泰富中債京津冀綜合A、天弘中債投資級公司信用債精選這3只產品的募集規模緊隨其后。

　　從基金類型來看，上述募資規模達到或超過60億元的7只產品有5只為債券型基金，東方紅盈豐穩健配置和富國盈和臻選為FOF基金。今年以來不乏首日發行就宣布提前結束募集的FOF產品，包括華泰柏瑞盈泰穩健3個月持有FOF、摩根盈元穩健三個月持有FOF等均實現一日售罄，提前結束募集。

　　年內基金發行火熱與A股市場的亮眼表現關系密切。據Wind統計，截至10月29日收盤，上證指數、深證成指、創業板指今年以來分別上漲19.83%、31.46%、55.22%。A股市場5000余只個股中，4477只年內收漲，占比超八成；其中468只股價漲逾100%。

　　機構熱議四季度投資主線

　　展望后市，博時基金認為，應堅守產業高景氣核心主線，包括TMT、高端裝備、有色、創新藥等領域。四季度政策窗口期聚焦“十五五”，關注反“內卷”、統一大市場等政策背景下大消費、順周期等方向的交易性機會。當前紅利風格仍偏逆風，但配置性價比逐步有所抬升。

　　國海富蘭克林基金認為，從資金供需兩端看，四季度股市的“配置吸引力”將進一步凸顯。在資金供給端，“資產荒”背景下，銀行理財、保險等長期資金的“配置壓力”持續釋放，推動資金向股市遷移。在此背景下，兩類權益資產的配置價值進一步凸顯：一是高股息藍籌股，這類標的集中在銀行、公用事業、交通運輸等領域，當前平均股息率顯著高于債券收益率，且業績穩定性較強、估值處于歷史低位區域；二是高景氣成長股，聚焦新能源、AI算力等賽道，盡管短期存在估值波動，但這些賽道的長期業績增速明確，能夠滿足部分追求收益的資金對“成長性溢價”的需求。

　　“近期成長風格相對價值風格明顯超漲，短期漲幅過大，建議投資者在成長與價值間進行均衡配置，以應對外部擾動可能引發的成長風格大幅波動風險?！蹦戏交鸨硎?，四季度有兩條主線：一個是貨幣財政發力，降準降息必要性上升，5000億元政策性金融工具加速投放，基建投資有望提振；另一個是“十五五”規劃指引。

　　港股市場方面，南方基金認為，2024年以來南向資金持續加倉港股，雖近期因A股震蕩小幅回流，但成交占比及公募基金持倉權重仍處高位。中期看，港股作為離岸市場，其表現受國內經濟基本面與美元流動性雙重影響——恒生指數與美元指數呈典型負相關，今年美元走弱助推港股走強，疊加南向資金持續流入，形成估值與資金面的雙重支撐。從中期維度來看，對于港股的方向建議保持積極。