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滬鋼主力合約RB1002近期高位盤整，但RB1005等遠月合約卻屢創新高，這與明年的鋼材基本面預期大幅好轉有莫大的關系。
我國出口結構正在優化調整，同樣出口額拉動的原材料需求正在大幅增加，其中就包括大量的鋼材用量，機械及運輸設備占總出口額的比重超過50%，向發達國家靠攏，這將使得我國的鋼材間接出口在未來一段時間內快速上升。
房地產行情新一輪景氣周期的開始將帶動建材、汽車、家電等子行業的需求一同快速增長，2010年將出現雙重拉動的局面。根據房地產新開工面積滯后于鋼材實際需求2-3個月的歷史規律，2009年下半年新屋開工面的大幅增加對應的是明年春天2月份之后建筑鋼材實際需求的高峰期到來。
國內2009年新增粗鋼產能5755萬噸，2010年全國新增產能約3400萬噸，而根據22%的保守固定資產增速估算，全國粗鋼需求應在6億噸左右，加之出口的好轉，2010年國內鋼材總體供需平衡。
鐵礦石三巨頭中，兩拓開工率已接近滿負荷，而日韓歐鋼材產能利用率離歷史峰值還差很遠，那么一旦發達國家開工率恢復至正常水平，全球鐵礦石供需將趨于平衡，甚至趨緊，不存在鐵礦石產能大量過剩之說。
綜上所述，鋼材的供需在明年很可能趨于平衡，屆時由成本推動的鋼價上漲又將重現，筆者仍然看漲螺紋鋼遠期合約。 |