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    可考慮對金融衍生品實行五級分類監管
        2009-06-24    但有為    來源:上海證券報

        中國光大集團董事長唐雙寧23日在2009(第七屆)中國并購年會上表示,這次全球金融危機是金融衍生品惹的禍,可考慮對金融衍生品實行五級分類監管。
      唐雙寧認為,基本衍生產品是規則的、可計算的,而高危性衍生產品是不規則、不透明、難于計算的,主要靠所謂的“模型”說話。因此,必須對金融衍生品進行分類監管。
      他進一步指出,初步考慮,對于第一類金融衍生品可視為“正!鳖,監管部門通過數據統計和信息匯總,掌握情況即可。第二類可視為“關注”類,若在交易所交易,則用保證金制度和交易流程予以規范;若在場外交易,則需要監管部門通過統計報表匯總相關表外科目,并且要求金融機構逐日盯市計算市場風險敞口。第三類可視為“高度關注”類,監管部門應要求金融機構能夠對有關的信用風險、市場風險、操作風險進行合并管理,并分類報送數據,對不同目的的交易設置不同的賬戶,賬戶間應設置“防火墻”,定期向監管部門提交風險報告。第四類可視為“限制”類,監管部門必須采取例外監管方式,設置杠桿倍數的最高限值,并把凈值交割限定在合格投資者范圍之內。第五類可視為“禁止”類,現階段除少量在實驗室進行外,應明確禁止,待今后對這種衍生品有了更充分的認識,有了更有效的監管手段后,再考慮開禁。


     

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