在滬深300上市一周年之際，IF1104合約上周五順利交割。即使在尾盤股指當月合約價格較現指貼水較多的情況下， 價也未出現異常的波動，且在最后二十分鐘內1104合約的價格以近似水平線的方式運行，可見市場對規則已經相當熟悉。像往常一樣，在鄰近交割日的前幾天內，投資者就逐步進行移倉操作，但此次資金換月移倉顯得不急不慢。
　　上周五IF1105合約前20名席位合計持買單量、持賣單量分別增加3661手、4346手，從近幾日的持倉數據對比看，多空持倉的增加有相當部分應該是資金換月引起的。整體看凈空量與上周初比，卻是呈現一種增加態勢，或許意味著投資者對于行情后市上漲的持續性持謹慎態度。
　　而重點席位的凈持倉變化顯得有些凌亂，方向性不太明顯�？辗疥嚑I中，除中證期貨外，其他幾大空頭的凈空量都處于相對低位，而多方陣營中凈多單量超過1000手的仍只有浙江永安一家，不過魯證期貨的凈多單量增加了467手，值得關注。
　　從我們了解的信息看，雖然部分公募基金的專戶參與了的對沖交易，但目前公募基金在參與交易時仍異常謹慎，大多數仍處于觀望階段。由此基本可以推斷，前20席位的持倉一直處于凈空格局應該是由私募基金等機構進行對沖交易引起的。如果Alpha策略等對沖交易模式的示范效應在公募基金群體中的影響“發酵”，預計會有越來越多的公募基金“跟進”，那么主要席位的凈空單量預計會大幅增加。