自央行決定4月16日起將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價波幅擴至百分之一以來，已經過去了兩個多月的時間。伴隨著美元的持續走強，人民幣匯率更多表現出來的是下跌，雖然這種下跌是被動的。未來，隨著美元指數累計漲幅較大，其上行動能受限，且歐債危機解決未有進一步消息，美元與歐元博弈尚未明朗，因而近期人民幣匯價將呈現區間波動走勢。
　　中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2012年6月27日銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報6.3173，較上一交易日上漲38個基點。這是人民幣對美元匯率中間價連續第二個交易日上漲。即便如此，也挽回不了其跌至半年以來低點的尷尬。中國外匯交易中心公布的數據顯示，25日人民幣對美元匯率中間價報6.3230，較前一交易日大幅回落190個基點，跌幅為2012年3月12以來的新高。從近期市場情況來看，人民幣匯率中間價一直都在一定的區間內波動，范圍在6.30-6.33區間內。
　　值得關注的是，人民幣貶值的背后是美元的大幅走強。5月份以來，由于歐債危機促使投資者避險情緒高漲，助推美元指數強勁上漲，從79附近一路攀升至83，升值幅度超過5%，6月份也一直保持在81.5附近。僅5月一個月來看，人民幣兌美元中間價累計下跌大約1%，創下2005年7月人民幣匯率改革啟動以來的最大單月貶值幅度。
　　究其原因，分析人士表示，希臘危機仍存變數懸而未決，西班牙銀行系統危機不斷，意大利也被傳出需要救助。這些不確定性因素一直籠罩著歐洲，歐債危機不斷發酵。在這種情況下，資金避險需求增大。歐元對美元5月份跌跌不休，跌幅逾5%。而美元指數則一路猛漲，由月初的不到79，連續上漲至月末的84附近。
　　對外經濟經貿大學兼職教授趙慶明表示，QE3實施再次落空，以及市場對歐債危機的情緒依舊在不斷加深，雙重利好消息再度推高的美元指數，進而打壓了人民幣匯率中間價，這也進一步強化了投資者對近期強勢美元的信心。
　　此外，“中國近期的一系列經濟指標出現回落，國際大宗商品如原油等出現價格大幅下跌。國際國內的因素綜合起來，導致商品性貨幣如澳元等大幅下跌，參考一籃子貨幣的人民幣自然也出現了下跌�！壁w慶明表示。
　　對于未來的走勢，銀河證券27日發布研報表示，隨著美元指數累計漲幅較大，其上行動能受限，且歐債危機解決未有進一步消息，美元與歐元博弈尚未明朗，因而近期人民幣匯價將呈現區間波動走勢。
　　有分析人士表示，自2005年匯改以來，人民幣兌美元升值幅度已近30%，無論是幅度還是速度都已足夠。自2011年四季度以來，市場對人民幣匯率的預期已漸趨穩定，未來一段時間，人民幣對美元雙向波動將是大概率事件。
　　也有相關人士認為，下半年人民幣兌美元匯率中間價走勢取決于美元匯率的走勢，近期大宗商品價格下跌，人民幣兌美元匯率沒有理由繼續大幅升值，預計未來人民幣兌美元匯率走勢會較去年年末出現貶值走勢，但貶值幅度不會太大。
　　最后，趙慶明表示，靜待6月份一系列經濟數據的出臺，或將為人民幣短期走勢提供更有力的線索。