A股市場牛氣沖天，上周出現了連續大漲行情，縱觀過去兩年基金投資業績，這一輪牛市其實已經孕育出一批暴漲的公募基金產品。以兩年業績來看，截至2014年11月27日，業績翻番的基金數量達到了37只，包括了普通股票基金、行業股票基金、交易型開放式指數基金（ETF）及聯接基金、混合基金等品種均有產品業績翻番，最高的兩年漲幅已經高達274.08%。
　　這37只過去兩年業績翻番的基金牛在哪里？如何取得如此高的投資業績？中國基金報本期理財工作室聚焦這些“�；�”，找出這些基金的共性和特性，主要的共性包括了精選中小盤成長股，基金規模普遍不大等方面。

　　�；�分布圖

　　中國基金報記者統計了2012年11月28日到2014年11月27日的業績情況，上證指數在此期間從1991點上漲到了2630點，漲幅為32.1%，滬深300指數的漲幅為28.1%，在股指上漲30%左右的情況下，公募基金中出現了一批業績翻番的基金。
　　在這37只業績翻番的基金中，有26只為股票型基金，6只為混合型基金，5只為指數基金，其中股票型基金中，包括了一批主投新興產業或IT科技行業的基金。例如兩年表現最好的中郵戰略新興產業基金，凈值增長率為274.08%，長盛電子信息、新興產業、東吳新產業、華安科技、匯豐科技等基金產業也有兩年100%到170%的優異業績。
　　普通的股票型基金中包括了華商主題、銀河主題、興全輕資、寶盈資源、銀河行業等近20只產品，其中華商主題和銀河主題兩只產品的過去兩年業績超過150%，分別達到182.11%和156.9%。
　　混合型基金中表現最好的產品是寶盈核心優勢A，兩年凈值增長率達到了190.94%，僅次于中郵戰略新興；華商阿爾法基金的兩年業績達到131.62%，排名第二；中海藍籌、華商領先、華富競爭力和中郵中小盤這4只混合基金的兩年業績也超過了100%。
　　指數型基金產品中，兩年累計表現最好的全部和創業板市場有關。創業板ETF、創業板ETF聯接基金、融通創業板的兩年業績分別為147.96%、133.95%和131.69%。
　　指數基金中兩年業績能翻番的還包括中創400ETF及聯接基金，投資于中小板和創業板股票，2013年和2014年以來投資收益率均超過了30%。

　　關注兩大共性

　　上述37只過去兩年業績翻番的�；�到底牛在哪里？投資者主要是看投資對象和基金規模。
　　從這些基金的投資對象來看，基本都集中在中小盤成長股票，并且大多精選并投資了一些成長大牛股。
　　盡管上證指數過去兩年的漲幅只有三成多，但代表中小盤股的中證500指數、中小板綜合指數和創業板指數均出現了暴漲。其中，中證500指數過去兩年從2864點暴漲到5251點，期間漲幅為83.4%；中小板綜合指數從4264點上漲到了8156點，漲幅為91.3%；創業板指數更是從616點暴漲到了1563點，漲幅為153.7%。
　　事實上，扣除中小板市場上幾只權重最大股票后，平均的漲幅也能達到100%以上。過去兩年業績優異的基金大多數是重倉了這些中小盤成長股，包括了新興產業、IT科技、文化傳媒等諸多過去兩年暴漲的股票。
　　此外，還有部分�；�投資了一些重組題材的股票，這類股票在2013年和2014年均有比較好的表現。例如今年以來暴漲了250%以上的重組股票閩福發A，該股就是被華商阿爾法和華商主題所重倉持有，這兩只股票都是近兩年業績翻番的牛股。
　　這些�；�的第二大共性是基金規模都不是很大，特別是2013年暴漲時，部分基金業績優異后才被大幅凈申購變成中型規�；�金的。
　　以這兩年業績最好的中郵戰略新興為例，該基金在2012年年底和2013年一季度末的份額都只有不足6000萬份，隨后出現凈申購，2013年底也只有2億份，進入2014年之后進行了限制申購，只是在很短時間內限期申購，基金份額逐漸增加到6.67億份，基金規模超過20億元，成為一只中型基金。
　　寶盈核心優勢A今年三季度末的份額為33.44億份，資產規模超過40億元，而在2013年，該基金的資產凈值最多才達到10億元，份額最高也只有10億份左右，屬于一只中小規模的基金，后來申購逐漸增加后才成為一只中型規�；�金。
　　長盛電子信息也是一個比較典型的例子。2012年年底到2013年9月底的份額都比較小，只有1.3億份到4.4億份，后來逐漸大量凈申購之后，份額才激增到了近30億份，資產規模超過了50億元。
　　在上述37只業績翻番的基金中，只有華商領先一只產品能算作大盤基金，其2013年份額在50億份左右，資產凈值最高達到70多億元。業績翻番基金中，目前仍有十幾只產品的份額不足5億份，9只產品的份額在6億份到10億份之間。

　　復利效應明顯

　　值得注意的是，基金投資的復利效應已經顯現出來。一只2013年全年和2014年以來收益率均為30%左右的基金，在過去兩年的投資業績依然可以翻番。
　　理財的復利效應指的是，一年內的投資業績可能不是非常高，但兩年甚至更多年持續有較高收益后，在前一年基礎上又能獲得比較好的收益，此前的盈利可以再次產生盈利后的多年總收益率驚人。
　　以富國天合基金為例，該基金2013年全年收益率為33.15%，在同期同類基金平均收益率近20%，一批基金業績增長50%的情況下，這一業績表現不算特別突出。2014年以來的業績為26.05%，這一業績水平同樣是不算特別突出，但是，加上2012年11月28日到年底賺取的21.13%的投資回報，過去兩年整的時間里，該基金的累計投資回報達到了103.3%，充分體現了復利效應。
　　類似的情況還有大摩成長和華富競爭力，2013年全年業績分別為38.32%和38.87%，2014年以來的業績分別為31.5%和28.71%，兩年累計下來的業績分別為104.15%和107.45%。
　　此外，基金公司扎堆的效應明顯，顯示出一批基金公司表現整體優異。
　　4只業績翻番基金來自于華商基金公司，3只業績翻番基金來自于中郵基金公司，除了指數基金之外，同時有兩只業績翻番基金的有寶盈基金公司、銀河基金公司、大摩華鑫基金公司和興全基金公司。