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    有形之手助長A股投機之風
    2012-11-05   作者:曹中銘(湖北投資者)  來源:京華時報
     
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      因為新股IPO與掛牌首日創造了多項紀錄,原本名不見經傳的浙江世寶一躍成為市場的“寵兒”。
      浙江世寶的“爆紅”,與其募資大幅度縮水、網上網下高超額認購倍數、創造出從發行到掛牌最短時間差,以及10月份唯一發行的新股等客觀因素不無關系。但在浙江世寶驚艷亮相的“爆紅”背后,值得市場與監管部門總結和反思的問題并不少。
      監管部門一直標榜新股的“市場化發行”。但無論是洛陽鉬業、浙江世寶的瘦身發行,還是其發行價格向H股看齊,“窗口指導”均若隱若現,說明我們的新股發行并非真正的市場化!坝行沃帧鳖l現的結果,是發行人無法融到需要的資金,新股遭到市場的瘋狂投機炒作,也無形中進一步助長了市場的投機之風。更重要的還在于,監管部門的好心卻辦了壞事。行政干預的結果,必然是市場為之付出代價、投資者為之付出代價,這是浙江世寶與洛陽鉬業遭到爆炒帶給我們的啟示。
      因為有了洛陽鉬業的前車之鑒,所以浙江世寶被爆炒并不讓人意外,讓人意外的是浙江世寶超高的漲幅與超高的換手率。正因如此,在浙江世寶瘋狂表現的背后,必定會有投資者為之付出代價,這條“真理”已在A股市場上被反復證明。來自深交所的盤后統計數據顯示,買入浙江世寶的主力主要是中小投資者,并且股價越高時,中小投資者買入占比越高。買賣龍虎榜則表明,買入席位中不見機構的身影,倒是在賣出席位中,機構頻頻現身。一進一出之間,凸顯不同投資者對浙江世寶后市的態度。如果再考慮到浙江世寶掛牌前業績就開始變臉、A股與H股的巨大價差,以及募資難以產生規模效益等因素,其股價的價值回歸之路將不可避免。因此,浙江世寶的“好戲”還在后頭。
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