牛市股指屢創新高，投機炒作題材也越來越刺激，時下流行高送轉，不管業績如何，上市公司總要想出高送轉的辦法，利潤多的可以送紅股，利潤少的可以搞轉增。但是高送轉真的是特大利好嗎?本欄認為，高送轉最大的意義就是配合莊家出逃，對公司業績和成長性毫無意義。

　　先看高送轉能產生什么效果，以10股送10股為例，一是公司的每股凈資產、每股收益都下降一半;二是流通盤、總股本全部上升一倍;三是公司股東的股權比例不發生任何變化。那么是什么動力推動高送轉股票股價上漲呢?顯然是資金，這些資金來源是哪里呢?有少數投機的散戶，大多數還是主力資金。

　　現在的高送轉，已經成為號召推高股價的號角，只要上市公司推出高送轉，莊家和散戶就一起推高股價，次數多了，仿佛就成了高送轉是真的利好。但事實卻是，高送轉之后誰留守誰就要埋單。

　　例如永大集團，3月18日公告稱，公司控股股東、實際控制人呂永祥及其一致行動人呂蘭、呂洋、蘭秀珍擬通過集中競價交易方式或大宗交易方式減持其持有公司股份的5%，減持時間為自4月1日起的未來6個月內。永大集團表示，減持目的為有利于優化公司股東結構，增加二級市場股票的流動性。

　　永大集團3月23日實施10股送轉18股，這是一個高送轉伴隨大股東減持的案例。賽象科技昨日公告稱，3月23日，公司實際控制人張建浩于3月23日通過深圳證券交易所大宗交易系統減持公司無限售流通股份738萬股，占公司總股本的1.24%。新疆甬金通達于3月23日通過深圳證券交易所大宗交易系統減持公司無限售流通股份2235萬股，占公司總股本的3.76%。賽象科技3月6日實施10股送轉20股，又是一個大股東減持伴隨高送轉的案例。

　　兩家公司的高送轉，都伴隨著股價的大幅上漲，同時也有大股東減持。在現在全流通的市場格局下，大股東就是股票的最大莊家，他們高價減持股票，事實上還是要由中小投資者承接。

　　本欄希望，高送轉公司的股價在大股東減持之后仍能保持持續上漲的走勢，那樣將可以實現大股東與中小投資者的雙贏局面，但從過往的歷史看，高送轉股票在除權之后往往會出現股價調整的走勢，尤其是在除權前后出現過較大漲幅的股票，有些高送轉的股價頂部，往往會成為一只股票的中期頭部，其中的風險，中小投資者不可不防。