昨天是5月的第一個交易日，股市順利實現“開門紅”。上證指數上漲近39點，漲幅0.87%。這讓投資者對“紅5月”更加期待。

　　自去年下半年以來，A股市場進入大牛市。尤其是在剛剛過去的3、4月，股指頻創2008年下半年以來新高，到4月末，上證指數已上摸4572點。大盤上升勢頭牛勁十足。

　　不過，牛勁十足也為“紅5月”能否在股市上演留下了懸念。畢竟在股指上升過急的情況下，股市面臨較大的獲利盤回吐壓力。更重要的是，在股票價格大幅上漲的情況下，股票的投資風險也急劇增加。截至4月30日，滬深兩市市盈率超過100倍的個股接近1000家，市盈率超過1000倍的個股達到120家，其中創業板的整體市盈率超過百倍�？梢哉f，這些高估值的個股帶給市場的風險是很大的，尤其是目前進入股市里的資金，許多都是帶杠桿的資金。

　　正因為股市投資風險急劇增加，到目前為止，管理層今年已下發八道風險警示牌。在進行風險提示的同時，管理層還在規范兩融業務，并且還在加強對傘形信托的管理，規范股市資金來源。這些都會增加投資者的風險意識。尤為重要的是，進入5月，新股發行將進一步加快。證監會在4月份分兩批次核準了共計55家公司的股票發行，但由于第二批是在4月23日核準的，其發行的真正壓力落在了5月份，這就意味著，5月才是加大新股發行后真正接受考驗的第一個月。

　　此外，宏觀面對股市的考驗還在進一步加劇。4月30日召開的中央政治局會議，專門分析研究了當前的經濟形勢和經濟工作。會議認為經濟下行壓力仍然較大。這種下行壓力，對股市的上漲同樣構成壓力。

　　因此，盡管今年股市出現“紅5月”的可能性很大，但由于上述因素影響，5月份的行情也許并不平坦，中間不排除出現較大幅度回調的可能性。所以投資者不妨一顆紅心兩手準備，尤其是要注意倉位控制，做好風險防范工作。