中央經濟工作會議關于“繼續實施適度寬松的貨幣政策”的定調需要重新理解。根據央行昨日發布的公告，央行計劃今日發行1100億元三個月期限的央票。此舉刷新了三個月期央票發行量的歷史新高。
　　所謂央票，簡單理解就是銀行把錢存在央行，三月期就是存三個月。
　　可查資料顯示，本周共有包括中國重工等九只大小盤新股密集發行，截至昨日，累計凍結資金已經達到1.2萬億元。市場此前曾普遍預期，在新股重壓之下，央行本周或許會明顯地向市場凈投放資金。
　　但交易員們并不以為意。他們認為，本周將有1900億元央票和回購協議到期，如果央行今天不發行任何回購協議，則該行本周將向貨幣市場凈投放資金290億元。
　　歷史數據顯示，此前央行已連續八周凈回籠，回籠資金累計達6870億元。
　　值得注意的是，市場眼下對央行明年加息的預期有增無減。此番央行選擇動用三個月期央票回籠資金，即是這一預期的寫照。
　　“這（指發行三個月期央票）應該是在一年期央票市場反應不佳情況下，央行為對沖本周到期資金而采取的主動行為�！睂τ谘胄械淖钚屡e動，上海一銀行交易員昨日如是評價。